12. Cómo gané $8,000 vendiendo puts en menos de un mes...

...y luego perdí $28,000 aprendiendo lo que nadie en YouTube te cuenta.

may 05, 2025

Todo empezó viendo vídeos de YouTube que prometían la jubilación anticipada vendiendo opciones sobre acciones como Palantir, Robinhood, NVIDIA o Tesla. Y claro, pensé: "Esto suena fácil".

Lo que vino fue una montaña rusa de ganancias rápidas, asignaciones dolorosas, short-sellers con malas noticias, y una cuenta que se fue al abismo.

🌊 La subida

En uno de los canales de YouTube descubrí una web llamada Market Chameleon, donde puedes buscar acciones con alta volatilidad y primas jugosas para vender opciones. Ahí encontré una acción llamada AppLovin (APP).

Antes de lanzarme, revisé los fundamentales en Interactive Brokers:

Ingresos: $4.71B
Margen de beneficio: 33.55%
Flujo de caja operativo: $2.1B
Recomendación de 27 analistas: Comprar

Vendí una put y me pagaron $2,000. Solo por prometer que, si la acción bajaba al precio que yo elegía (strike), la compraría. Esa put expiró sin valor, me quedé con la prima. Repetí. Volvió a funcionar. En total: gané $8,000.

⚠️ Pero… ¿qué es vender una put?

Vender una put significa que te comprometes a comprar 100 acciones a un precio determinado (strike) si la acción cae por debajo de ese valor antes de la fecha de vencimiento. A cambio, cobras una prima.

Ejemplo: Vendes una put de APP con strike $370. Si la acción cae a $360, te asignan: compras 100 acciones a $370, aunque valgan menos (en ese momento $360).

📅 El día clave: Earnings

Las primas tan altas que cobré no eran magia: eran volatilidad pre-earnings.

👉 Earnings (en español: “resultados trimestrales”) es cuando una empresa publica cuánto dinero ha ganado (o perdido) en los últimos tres meses. Son días muy volátiles, porque nadie sabe cómo va a reaccionar el mercado ante esos datos.

Cuando vendí puts de AppLovin justo antes del 12 de febrero, lo hice sin saber que era justo antes del anuncio de earnings. Y por eso, las primas eran absurdamente altas. Me pagaron más de lo normal, no porque fuera un genio... sino porque el mercado estaba nervioso.

Ese 12 de febrero, APP voló hasta $520. Como todas mis puts estaban con strikes mucho más bajos, ninguna fue ejecutada. Resultado: me quedé con todas las primas. Ganancia total: $8,000.

Pero… si la empresa hubiera dado malos resultados, la acción podría haberse desplomado y me habrían asignado con una pérdida brutal.

🌧️ La tormenta

La acción llegó a $520, pero luego salió un informe demoledor de una empresa de short-sellers que acusaba a AppLovin de hacer cosas ilegales con la publicidad.

⚠️ Un short-seller es una empresa o inversor que gana dinero si una acción baja. Suelen publicar informes negativos para provocar caídas y luego recomprar las acciones más baratas.

AppLovin se desplomó: de $520 a $230. Yo había vendido puts con strike en $370 y me asignaron.

Compré 100 acciones a $370, que ahora valían $230 → Pérdida de $14,000
Me asignaron dos veces → Pérdida total: $28,000
Capital inmovilizado: $74,000 (porque 2 puts x 100 acciones x $370 cada una)

Tuve que vender todo lo que tenía en DeGiro, cerrar mi estrategia Lichello con ETFs, y mandar todo a Interactive Brokers para cubrir el agujero y aún así no fue suficiente y tuve que poner todos mis ahorros del banco (¿y pedir dinero a mi madre?, ¿pedir un préstamo?, ¿ambos?) en Interactive Brokers.

📊 Intento de remontada: las covered calls

¡Ajá! Pensé. "Voy a vender calls para recuperar algo."

👉 Vender una call significa que te comprometes a vender tus acciones a un precio determinado (strike) si la acción sube por encima de ese valor.

Pero aquí viene el plot twist:

Vendí calls con strike por debajo del precio al que había comprado. Siempre recomiendan que nunca hagas eso, nunca vendas por debajo del precio al que adquiriste las acciones, pero yo veía las noticias cada día de los short-sellers contra APP y aquello pintaba muy mal.
Intenté seguir las noticias, entender los informes, leer a los analistas. Pero AppLovin seguía en la mira de los short-sellers, las demandas no paraban, y yo ya no tenía ni liquidez ni margen. Solo pérdidas.
Vender calls al precio de compra $370 dólares en ese momento que la acción estaba por los suelos me daba primas muy bajas ($50 como mucho) y con eso no iba a recuperar los $28.000 dólares que había perdido.
Si APP subía, tenía que vender las acciones con pérdida.
Y eso pasó: la acción subió mucho de golpe y me ejecutaron la call.

Resultado: me obligaron a vender mis acciones baratas, mientras el mercado las cotizaba más caras. Y como todo mi dinero estaba ya en Interactive Brokers... las pérdidas se quedaron fijas en mi cuenta.

Tres noches sin dormir.